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北京市安理律師事務所
新会社法における 役員賠償責任保険の変化と分析
『会社法』の改正とコーポレートガバナンス要求の高まりに伴い、役員賠償責任保険の適用範囲と引受責任に重要な変化が生じている。本文は、新『会社法』における役員賠償責任保険の変化を検討するとともに、外商投資企業と中国内資企業の保険責任における異同を分析する。
上場会社の独立董事責任保険制度の登場以降、役員賠償責任保険（以下、役員保険）は、上場会社のガバナンスの重要部分となった。新『会社法』第193条は、会社が董事に賠償責任保険を付保できることを初めて立法して奨励し、且つ董事会から株主会に保険金額、引受範囲及び料率を報告するよう要求した。この規定は、上場企業から非上場企業及び外商投資企業へと役員保険の拡大を推進することとなった。新『会社法』が支配株主及び実質的支配者の忠実勤勉義務を追加したため、彼らも「影の役員」として引受範囲に含まれる可能性があり、填補リスクを増大させ、保険料を押し上げている。また、役員責任の強化に伴い、従業員董事、独立董事などの非執行董事の義務も同時に強化された。例えば、従業員董事は、出資督促、清算への参加、忠実勤勉義務の履行、故意または重大過失における賠償責任などを含み、普通董事と同一の責任義務を負う。会社は、潜在的なリスクを軽減するため、従業員董事に対して研修を行うとともに、彼らを役員保険の対象範囲に組み入れることを検討しなければならない。
2. 賠償責任と保険範囲の調整
新『会社法』第191条に基づき、役員は、職務遂行時に故意または重大な過失によりもたらした損害について、第三者に対し会社と共同して責任を負わなければならない。この規定は、「会社が先行して賠償し、その後に内部で求償する」という慣例を破り、外部賠償責任を直接負うことを求めている。注意を要するのは、この規定の対象は董事及び高級管理職であって、監事を含まないこと、故意または重大な過失がある場合にのみ責任を負うことが必要であって、一般的な過失は賠償義務を構成しないこと、賠償対象は外部の債権者であって、会社株主は含まないことである。これらの変化によって、保険填補にあたり、責任主体と故意過失程度を正確に区別することが求められる。
新『会社法』は、役員の義務・責任強化以外にも、二重株主代表訴訟制度を確立することによって、保険会社の引受リスクと料率を増大させる。第189条の規定により親会社株主は親会社と完全子会社の役員に対し訴訟提起することができ、完全子会社役員の訴訟リスクが増大するため、保険会社はガバナンス構造と管理構造をより慎重に評価することになる。保険加入会社も、子会社役員に対するリスクコントロールを強化し、保険によって新たな責任をカバーできるよう手配しなければならない。
また、役員保険では、故意の違法行為（例えば、詐欺、捏造）はカバーされないが、重大な過失行為は対象となる。よって、会社と役員は、保険加入時と職務遂行時に、除外条項を十分に理解し、保険の失効や填補拒否のリスクに備える必要がある。
1. ガバナンス構造と意思決定メカニズム
外商投資企業の保険加入に係る意思決定は、海外親会社の取締役会及び株主総会並びに現地経営陣にかかわり、且つ海外親会社の影の役員についても職務履行リスクをカバーすることが必要になる可能性がある。これに対し、中国内資企業の董事会メンバーは中国国内に限られることが通常であり、付保範囲もシンプル且つ明確であることが多い。
2. 法の適用と賠償責任
外商投資企業は、親会社所在国と中国の法律を遵守する必要があり、役員の法的責任がより複雑になる。董事の職務履行失当によって二重の法的責任を引き起こすおそれがあり、賠償金額と法的結果は往々にして中国内資企業よりも大きい。
3. 保険料率と除外条項
国を跨る法律とコンプライアンスリスクの影響を受け、保険会社は、外商投資企業に対してより厳格なリスク評価を行い、そのために保険料が高くなり、除外条項が多くなる。例えば、親会社所在国の法律や国際法規の違反に起因する賠償を除外したり、より詳細なコンプライアンス審査報告を要求したりする。これに比べると、中国内資企業は、グローバル化の程度が低いため、リスク評価が相対的に簡単になり、保険料が安く、除外条項も少ない。
一、役員賠償責任保険の変化
1. 付保対象の拡大
上場会社の独立董事責任保険制度の登場以降、役員賠償責任保険（以下、役員保険）は、上場会社のガバナンスの重要部分となった。新『会社法』第193条は、会社が董事に賠償責任保険を付保できることを初めて立法して奨励し、且つ董事会から株主会に保険金額、引受範囲及び料率を報告するよう要求した。この規定は、上場企業から非上場企業及び外商投資企業へと役員保険の拡大を推進することとなった。新『会社法』が支配株主及び実質的支配者の忠実勤勉義務を追加したため、彼らも「影の役員」として引受範囲に含まれる可能性があり、填補リスクを増大させ、保険料を押し上げている。また、役員責任の強化に伴い、従業員董事、独立董事などの非執行董事の義務も同時に強化された。例えば、従業員董事は、出資督促、清算への参加、忠実勤勉義務の履行、故意または重大過失における賠償責任などを含み、普通董事と同一の責任義務を負う。会社は、潜在的なリスクを軽減するため、従業員董事に対して研修を行うとともに、彼らを役員保険の対象範囲に組み入れることを検討しなければならない。
2. 賠償責任と保険範囲の調整
新『会社法』第191条に基づき、役員は、職務遂行時に故意または重大な過失によりもたらした損害について、第三者に対し会社と共同して責任を負わなければならない。この規定は、「会社が先行して賠償し、その後に内部で求償する」という慣例を破り、外部賠償責任を直接負うことを求めている。注意を要するのは、この規定の対象は董事及び高級管理職であって、監事を含まないこと、故意または重大な過失がある場合にのみ責任を負うことが必要であって、一般的な過失は賠償義務を構成しないこと、賠償対象は外部の債権者であって、会社株主は含まないことである。これらの変化によって、保険填補にあたり、責任主体と故意過失程度を正確に区別することが求められる。
新『会社法』は、役員の義務・責任強化以外にも、二重株主代表訴訟制度を確立することによって、保険会社の引受リスクと料率を増大させる。第189条の規定により親会社株主は親会社と完全子会社の役員に対し訴訟提起することができ、完全子会社役員の訴訟リスクが増大するため、保険会社はガバナンス構造と管理構造をより慎重に評価することになる。保険加入会社も、子会社役員に対するリスクコントロールを強化し、保険によって新たな責任をカバーできるよう手配しなければならない。
また、役員保険では、故意の違法行為（例えば、詐欺、捏造）はカバーされないが、重大な過失行為は対象となる。よって、会社と役員は、保険加入時と職務遂行時に、除外条項を十分に理解し、保険の失効や填補拒否のリスクに備える必要がある。
二、外商投資企業と中国内資企業の保険責任面での異動
外商投資企業と中国内資企業が役員保険を適用する場合、ガバナンス構造、意思決定メカニズム、株主のバックグラウンドなどの差異から、付保対象、保険責任範囲及び填補メカニズムの面で違いが生じることがある。
1. ガバナンス構造と意思決定メカニズム
外商投資企業の保険加入に係る意思決定は、海外親会社の取締役会及び株主総会並びに現地経営陣にかかわり、且つ海外親会社の影の役員についても職務履行リスクをカバーすることが必要になる可能性がある。これに対し、中国内資企業の董事会メンバーは中国国内に限られることが通常であり、付保範囲もシンプル且つ明確であることが多い。
2. 法の適用と賠償責任
外商投資企業は、親会社所在国と中国の法律を遵守する必要があり、役員の法的責任がより複雑になる。董事の職務履行失当によって二重の法的責任を引き起こすおそれがあり、賠償金額と法的結果は往々にして中国内資企業よりも大きい。
3. 保険料率と除外条項
国を跨る法律とコンプライアンスリスクの影響を受け、保険会社は、外商投資企業に対してより厳格なリスク評価を行い、そのために保険料が高くなり、除外条項が多くなる。例えば、親会社所在国の法律や国際法規の違反に起因する賠償を除外したり、より詳細なコンプライアンス審査報告を要求したりする。これに比べると、中国内資企業は、グローバル化の程度が低いため、リスク評価が相対的に簡単になり、保険料が安く、除外条項も少ない。
